信披以投资者需求为导向 年内证监会已对违法违规者开出82张罚单

以投资者需求为导向,资本市场这项重要制度正在修订中!年内证监会已对违法违规者开出82张罚单!

来源: 证事听

信息披露是注册制的核心,在注册制即将全市场推广的背景下,提高信披质量成为监管层常抓不懈的重要工作之一。

11月3日,上交所发布《推动提高沪市上市公司质量三年行动计划》,其中,在提高信披质量方面,上交所表示,将修订完善以《股票上市规则》为核心的信息披露自律规则体系,按照“层次分明、体例清晰、易懂好用”的目标,推进规则立改废并。

市场人士认为,提高信披质量,既需要从信披规则完善入手,也需要加大对规则执行的监督,并及时对信披违法违规行为进行查处,强化上市公司董监高等关键核心人员信披意识。从实践中来看,上述提高信披质量的多方面举措,正在一一落地中……

以投资者需求为导向

值得注意的是,近期,从国务院到证监会,再到交易所,完善信披规则有一个始终不变的核心,即以投资者需求为导向。

10月9日,国务院发布的《关于进一步提高上市公司质量的意见》提出,提升信息披露质量。以投资者需求为导向,完善分行业信息披露标准,优化披露内容,增强信息披露针对性和有效性。

10月21日,证监会主席易会满在2020金融街论坛上表示,完善以投资者需求为导向的信息披露规则体系。

10月23日,证监会新闻发言人高莉表示,证监会正在修订《上市公司信息披露管理办法》,将进一步完善简明清晰、通俗易懂等原则规定,鼓励自愿性披露,完善临时报告事项,压实董监高等相关主体的责任等。同时统筹沪深证券交易所对《股票上市规则》进行对照梳理,将以投资者需求为完善信息披露导向,持续优化分行业信息披露指引,完善定期报告等编报规则,增强监管规则的系统性、易理解性、可操作性。

在具体规则完善方面,上交所亦表示,将优化行业信披指引、临时公告格式指引,突出信息披露有效性,降低信披成本。引导上市公司主动发布投资者决策有用信息,减少冗余信息。支持上市公司多渠道与投资者尤其中小投资者充分沟通,传递公司内在价值。

此外,为了提升科创板信披有效性,规范自愿披露行为,9月25日,上交所发布《上海证券交易所科创板上市公司自律监管规则适用指引第2号——自愿信息披露》,对自愿信披的范围、基本要求、公告要点等进行了规范,并强调落实关键人责任,建立统一标准等。

“信息披露是注册制的核心,依法信披是上市公司的法定义务,提高信息披露质量,真实、准确、完整、及时、公平地披露法定信息,有利于降低投资者和上市公司管理层信息不对称,帮助投资者作出价值判断和投资决策,增强投资者对市场的信任,规范资本市场参与主体的行为,并维护市场秩序。”国浩律师(上海)事务所律师朱奕奕对证事听表示。

年内证监会已开82张信披违规罚单

提高信披质量,不仅要完善规则,也需要市场各参与主体遵守规则,并对信披违法违规行为及时查处。

南开大学金融发展研究院院长田利辉对证事听表示,提高信披质量,也要加强董监高等的教育,让上市公司关键核心人员明确信息披露的必要性和重要性,形成和加强信披意识。

朱奕奕认为,从有法可依,有法必依,执法必严,违法必究的角度来看,持续推动信披质量提高,一方面要从规则制定环节入手,完善上市公司信披的相关规定,扩大、明确信披范围和相关主体责任;另一方面,则要从执行环节入手,通过提高监管效率,加大惩处力度,以落实法律法规的规定,并震慑资本市场的信披违法违规行为,保护投资者的合法权益。

证事听据上市公司公告梳理,截至11月4日,今年以来,证监会累计对50家上市公司信披违规案件立案调查。从罚单情况来看,记者据证监会网站统计,年内证监会或地方证监局发布的行政处罚决定书中,有82张涉及信披违规。

“自今年新证券法实施以来,证监会对违规信披的行政处罚呈现从严、从重、从快的特点,其对信披违规等违规行为进行立案调查的主体不仅包括上市公司,还包括实际控制人、董监高等。从处罚力度来说,证监会亦多实行顶格处罚。”朱奕奕表示。

从罚单具体来看,今年这家在投资者互动平台上蹭热点、误导投资者的公司较为典型。从3·15立案调查,到9月份罚单出炉,用时不到6个月。

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